13/10/2011 - Ontwikkelingen op de certificatenmarkten
Zoals al herhaaldelijk door de VREG gemeld, oa in het Marktrapport 2010, wordt de huidige toestand van de markten voor groenestroom- en warmtekrachtcertificaten (GSC en WKC) gekenmerkt door een overschot aan certificaten tov het in te leveren quotum. Dat deze situatie gevolgen moet hebben voor de prijs waaraan de certificaten verhandeld worden, is logisch: doordat de partijen die aan de quotumplicht moeten voldoen uit een overschot aan certificaten kunnen kiezen, komt de prijs onder druk. Dat dit fenomeen zich tot nog toe zeer traag voordeed op niveau van de door de VREG gepubliceerde gemiddelde maandelijkse transactieprijs, is te wijten aan het feit dat deze transactieprijs sterk bepaald wordt door de transacties in het kader van langetermijncontracten, vaak met vastgelegde of aan de gemiddelde maandelijkse transactieprijs gekoppelde voorwaarden. Deze gemiddelde maandelijkse transactieprijs weerspiegelt de prijsvorming op de bilaterale markt en die wordt veelal door deze langetermijn contracten bepaald. Op de spotmarkt (de Belpex Green certificate exchange) waar wel een snellere weerspiegeling van de actuele toestand kan gezien worden, kon al geruime tijd geen prijs gevormd worden, eenvoudigweg omdat er geen vraag naar certificaten was.
In de statistieken die de VREG publiceerde mbt de maand september 2011, zien we nu echter toch een significant effect op de prijsvorming, ook wat de bilaterale markt betreft.
Zo zien we dat de gemiddelde maandelijkse transactieprijs voor GSC gedaald is van € 104,74 in augustus, naar € 96,82 in september en bij een normaal handelsvolume van 184.934 certificaten. Deze drastische prijsdaling is vrijwel uitsluitend te wijten aan de GSC zonder Garantie van Oorsprong (GvO) waarvan de gemiddelde transactieprijs daalde van € 105,59 in augustus naar € 89,32. Deze transactiewaarde ligt voor het eerst onder de minimumprijs voor een aantal technologieën, zoals wind.
Op de WKC markt is het overschot veel belangrijker dan bij GSC en ook hier zagen we over de afgelopen maanden een trage daling van de gemiddelde maandelijkse transactieprijs. Op de Belpex GCE werden de handelssessies voor WKC ook opgeschort wegens gebrek aan vraag.
In september 2011 zien we dat de gemiddelde maandelijkse transactieprijs met € 31,81 sterk gedaald is tov augustus (€ 36,88) en dat bij een normaal handelsvolume van 184.557 certificaten. Ook hier moeten we dus vaststellen dat de aanhoudende situatie van grote overschotten de marktwerking nu sterk begint te beïnvloeden. Dit leidt ertoe dat meer en meer beroep gedaan wordt op de opkoopplicht die bij de distributienetbeheerders gelegd is. Als deze de opgekochte certificaten – zoals ze verplicht zijn – opnieuw op de markt aanbieden, zullen ook zij vaststellen dat er geen vraag naar is en dit dreigt de prijs versneld verder naar beneden te duwen.
Statistieken GS
Statistieken WKK
Bron: Nieuwsbrief VREG
Print
